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赶在公众春节放假前的最后一天，四通控股(0409.HK）发布公告称，由于“四通管理层对恒寿堂之法律、财务及营运项目之尽职审查结果未感满意”，四通控股决定中止收购恒寿堂。至此，这场延续了半年的“婚约”终于解除，恒寿堂再次回归自由身。
恒寿堂的注册资金是8900多万，卖给四通的价格仅为6000万，恒寿堂董事长宋伟为何决意要卖？这桩"物超所值"的交易，四通缘何最终放弃？
收购受阻于宋伟的官司？
记者了解到，事实上双方在去年8月签约后即在重组条件上进行了反复沟通，但迟迟不能达成共识。原因在于，在重组条件上，四通提出了一些“恒寿堂所不能接受的条件”，如将部分转让金共管至没有法律风险为止等。
知情人士透露，作为一个香港上市公司，四通方面主要还是担心恒寿堂“可能存在债务问题”，他们提出的这些近似苛刻的要求，主要还是源于恒寿堂董事长宋伟身上的官司。
成立于1997年11月的恒寿堂药业公司，最早是做药品的，后来于1998年6月注册恒寿堂保健品公司，正式涉足保健品。短短几年时间，恒寿堂品牌在江浙沪地区拥有了不小的知名度。而以做期货起家的恒寿堂董事长宋伟却在2000年8月恒寿堂处于颠峰时期，以“职务侵占罪”入狱。
知情人士解释说，这起官司最关键的问题在于恒银期货下几个账号的归属。2003年上海市高級人民法院的终审裁定中，认定这几个账号归属恒银期货而非宋伟本人。现在宋伟正在积极申诉，四通在公告里所提出的"恒寿堂现正面对潜在的诉讼风险"可能与此有关，如果恒寿堂的投资款和这几个账号有关系，将影响到恒寿堂的资产。
事实上，宋伟的这次入狱，直接导致恒寿堂当年的一个“大手笔”最终不了了之：据了解，2000年7月19日，恒寿堂与香港和记黄埔财团正式签署了合作意向书，和黄将出巨资独家参股恒寿堂，占45％的股份，并约定于当年年底完成各项法律及工商变更手续。
记者辗转联系到恒寿堂掌门人宋伟，他承认，当时与和记黄埔合作的最终目的是要在香港上市，“所以虽然当时和记黄埔方面非常希望能够控股，所以我不可能答应，”对于这笔未成的交易，宋伟的估价是“不会低于2个亿”。
宋伟为何“贱卖”恒寿堂？
然后，4年后，恒寿堂欲将全部身家仅以6000万卖给四通。
为什么在被监禁的4年时间，宋伟都坚持继续做恒寿堂，却在出狱前1年决定将恒寿堂以这样一个价格卖掉？宋伟解释说，最初他并没有料到自己会在牢里待这么久，而拖到2004年，他做实业的锐气已经被打磨尽了，决意将恒寿堂脱手。四通和恒寿堂最早的谈判和接触是在2004年3月，5个月后就签订了意向书。
如今重组流产，恒寿堂重回自由身，宋伟还会将它卖掉吗？对此，宋伟表示，“现在先不考虑这些，先把恒寿堂做好做大再说，我现在很有信心让恒寿堂重回当年的辉煌。至于以后，是自己做，还是出售部分股权，都可进可退”。
四通保健品战略不改？
一位接近谈判双方的知情人士透露说，这桩耗时半年的收购，实际上四通方面已经付出了不少的花费，甚至已经为恒寿堂旗下的一个名牌产品做好了全套市场推广的预案。但是终究因为上市公司特有的谨慎而黯然退出。虽然四通内部部分高层始终觉得，6000万拿下恒寿堂，实在是一笔合算的买卖。
四通收购恒寿堂之时，段永基曾表示，四通集团未来将会重点发展保健品业务，开拓新产品及市场，收购恒寿堂将提升四通产品在保健品市场的占有率和渗透率。此举也曾被业界认为是四通转型保健品行业的重要手笔。
此次并购夭折，会不会影响四通市场发展的策略？一位熟悉保健品业务的人士表示，以他的判断，四通继续转型保健品的策略不会改变，几个同类的并购对象还在谈判中。而四通方面也强调说，健康产品仍然是公司的核心业务，四通将继续在这个领域寻找投资机会。
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